El comercio de criptomonedas se ha vuelto cada vez más popular desde que BitMEX proporcionó por primera vez contratos de swap perpetuos en el año 2016. Comprenda las diferencias entre los criptofuturos y los contratos de permuta perpetua familiarizándose con los primeros.
¿Qué es un Swap Perpetuo?
Un swap perpetuo, o contrato de futuros perpetuos, permite a los operadores especular con los valores de las criptomonedas utilizando el apalancamiento.
Los contratos de permuta perpetua se asemejan a los futuros, el primer tipo de opción no tiene un límite de tiempo y su precio debe determinarse en función del precio actual del activo subyacente.
Los exchanges de criptomonedas que ofrecen swaps perpetuos suelen aplicar un método de anclaje de precios conocido como mecanismo de tasa de financiación.
La técnica de la tasa de financiación garantiza que los precios de los contratos de swaps perpetuos se mantengan estables al mismo nivel que el precio de mercado del activo digital.
Diferencias entre Swap Perpetuo y Futuros Perpetuos
En primer lugar, los contratos de futuros perpetuos no vencen, pero los contratos de futuros sobre criptomonedas sí.
Al utilizar un contrato de futuros convencional, un operador se compromete a comprar o vender un activo digital en un momento y a un precio determinados en el futuro, el operador que opta por un contrato de futuro perpetuo tiene la capacidad de comprar y vender el activo al precio actual del mercado. Al utilizar un contrato de swap perpetuo, un operador no tendrá que volver a establecer si está corto o largo del activo subyacente.
En segundo lugar, el precio de un contrato de futuros perpetuos tiene que estar relacionado con el valor del activo digital en el momento actual. Los precios de los contratos de futuros no tienen que estar fijados al activo subyacente o al valor del contrato porque convergen a medida que se acerca la fecha de vencimiento.
En tercer lugar, el precio de un contrato perpetuo suele negociarse a un nivel que está más estrechamente alineado con el precio actual de la criptomoneda a la que está vinculado. Esto se debe al hecho de que la tasa de financiación es el principal factor que diferencia el contrato perpetuo del precio al contado. Los contratos perpetuos tienen una base, que es la diferencia de precio spot-futuros.
Debido a la forma en que se estructuran las tasas de financiación, los contratos de swaps perpetuos son más caros que los futuros de criptomonedas, especialmente para los operadores que mantienen sus posiciones durante largos períodos de tiempo.
¿Cómo se hacen los swaps perpetuos?
Piense en el bitcoin. Un operador que quiera ir en largo en bitcoin debe primero depositar 40.000 dólares y luego comprar dos contratos de swap perpetuo BTC/USD. Si el Bitcoin alcanza los 30.000 dólares y el operador cierra el acuerdo, ganará 10.000 dólares en cada swap permanente. El contrato de swap perpetuo BTC/USD está ahora valorado en 20.000 dólares. El beneficio total obtenido por el trader es de 20.000 dólares.
El análisis anterior no tiene en cuenta la tasa de financiación, que influye en el beneficio del operador.
No se utilizó ningún tipo de apalancamiento. Si se hubiera utilizado el apalancamiento, el beneficio de la operación se habría multiplicado por dos.
La liquidación de un contrato de swaps perpetuos puede adoptar la forma de efectivo o del propio activo “físico”.
Ventajas y desventajas de los Swaps Perpetuos
Ventajas:
- Suelen tener una gran liquidez.
- Los operadores pueden operar con un alto apalancamiento.
- Ofrecen la posibilidad de ponerse en corto con criptomonedas.
Desventajas:
- Altamente arriesgado ya que los comerciantes pueden perder todo su capital, especialmente cuando se utiliza el apalancamiento.
- Hay costes asociados al mecanismo de tasa de financiación.
- Puede haber riesgos de contrapartida en la negociación de los swaps perpetuos.