La valoración del mercado de las criptomonedas puede ser engañosa, y muchos observadores del sector creen que, en su lugar, se debería priorizar el crecimiento de los usuarios y la participación de los desarrolladores.
La capitalización de mercado de una criptomoneda se calcula tomando su oferta actual en circulación y multiplicándola por su precio por unidad. Esta métrica se utiliza para evaluar el rendimiento de las criptomonedas y determinar su valor, pero puede no hacerlo con precisión.
Cuanto mayor sea el precio, mayor será la valoración de mercado de la criptomoneda, pero no se tienen en cuenta los periodos de bloqueo de los tokens ni los suministros internos de la criptomoneda.
En las finanzas convencionales, los topes de mercado son una consideración importante. Muestran el valor financiero que el mercado otorga al capital, lo que permite a los inversores calibrar la rentabilidad de una empresa independientemente de sus ventas.
En lugar de restarse de la oferta disponible, los tokens perdidos se incluyen en el valor global del mercado. El 20% de todos los bitcoins, es decir, 140.000 millones de dólares, han desaparecido o están almacenados en carteras que han sido olvidadas. ¿Deben deducirse los tokens restantes de los perdidos?
El crecimiento y la adopción de protocolos son marcadores del mercado de las criptomonedas
Según Oskari Tempakka, encargado de la expansión de Token Terminal, los topes de mercado que circulan son engañosos.
“Puede haber una discrepancia significativa entre la capitalización del mercado en circulación y la capitalización del mercado totalmente diluida, según Blockworks. Muchos inversores utilizan esta cifra sin tener en cuenta los tokens bloqueados, los periodos de carencia y otros factores.
Según Tempakka, muchos inversores toman decisiones desacertadas basándose en la valoración de un solo token. Cree que examinar la documentación de los desarrolladores y los libros blancos para estimar el desbloqueo de tokens podría afectar a los precios de los tokens.
Sostiene que los criterios más valiosos del éxito de un proyecto son su servicio, el consumo y los ingresos de las tasas.
Según Tempakka, “la medida más significativa del valor de su protocolo es el análisis comercial”. Continúa diciendo que cuanto más alta sea la valoración intrínseca de un protocolo, más crecimiento orgánico y de usuarios habrá.
Volatilidad del mercado
La cantidad de transacciones, el número de usuarios y la actividad de la red no se reflejan con precisión en las estimaciones de la capitalización de mercado debido a la emoción siempre cambiante del mercado, que hace que estas métricas fluctúen considerablemente entre los ciclos bajistas y alcistas.
Durante los mercados alcistas, la especulación suele impulsar la subida de los precios de las acciones, pero después de que la emoción causada por la especulación se apaga, la capitalización del mercado suele empezar a caer”, señala Daryl Kelly, el hombre que creó la plataforma NFT LTD.INC. Según él, este indicador proporciona muy poca información sobre si la gente apoya o no un sistema criptográfico como el DeFi o el metaverso.