Las Finanzas Descentralizadas (DeFi) fueron la primera innovación disruptiva en el espacio de las criptomonedas, llegando antes que las NFTs y el Metaverso. Los aficionados a las criptomonedas invirtieron un total de 126.020 millones de dólares en las 125 principales aplicaciones de intercambio descentralizado en 2017, estas cifras serían mucho más altas si no fuera por la carrera bajista global que tuvo lugar.
Los desarrollos en el almacenamiento de archivos descentralizados son demasiado profundos para ignorarlos. El valor total bloqueado, también conocido como TVL, es un indicador crucial que ha sido introducido por los profesionales financieros con el fin de seguir las inversiones DeFi, cuando se trata de rastrear criptomonedas, los inversores en los mercados de criptomonedas hacen uso de términos como el volumen de operaciones, la capitalización del mercado y la oferta total en circulación.
Si una inversión en DeFi quiere tener éxito, necesita comprender el TVL.
¿Qué es el TVL?
El valor en tiempo real de las criptomonedas que están bloqueadas en los contratos inteligentes de DeFi está representado por TVL, el valor total en dólares de todos los activos que se han introducido en los contratos inteligentes de DeFi se denota por TVL. Hay tres razones por las que las plataformas financieras descentralizadas bloquean los fondos, así:
- Lending
- Staking, Yield Farming
- Liquidity Pool
Los inversores reciben ayuda de TVL mientras evalúan un proyecto o protocolo DeFi, los préstamos pendientes y el rendimiento de DeFi no se tienen en cuenta en TVL. Suele expresarse en dólares estadounidenses, pero refleja el valor actual de los depósitos realizados mediante el protocolo DeFi.
El valor total de la TVL del mercado está sujeto a cambios a medida que los inversores añaden o retiran fondos de las iniciativas DeFi, el valor de una unidad de TVL es proporcional al valor del token nativo del proyecto, que suele ser el dólar. Si el valor del token nativo del proyecto o de una moneda fiduciaria sube, el TVL del protocolo también lo hará.
Los protocolos DeFi pueden hacer uso de una sola cadena de bloques o de varias blockchain, cuando se trata de protocolos DeFi, la TVL se indica para cada red de blockchain. Hay aproximadamente 500 protocolos DeFi diferentes en la red de blockchain de Ethereum que se encargan de las apuestas, los préstamos y los fondos de liquidez. Esto supone aproximadamente la mitad del total de TVL de DeFi, que asciende a 156.000 millones de dólares.
La importancia del TVL en DeFi
Para calcular la TVL, los sistemas de DeFi requieren liquidez o garantía de préstamo en los pools de negociación. La TVL muestra a los operadores e inversores cómo la cantidad de capital invertido influye en las ganancias y pérdidas asociadas al protocolo DeFi, el TVL proporciona información sobre la salud general de DeFi.
Todos los préstamos, empréstitos y transacciones asociados a un proyecto DeFi están representados por el TVL. El TVL global de DeFi es igual a la suma del TVL de cada protocolo individual de DeFi. El índice TVL es una medida de la confianza de los inversores en un protocolo DeFi.
Si un protocolo DeFi tiene un alto TVL, esto podría indicar que sus contratos inteligentes son más utilizados, líquidos y populares. También indica que el proyecto está ganando usuarios activos y usuarios transaccionales sobre una base mensual, lo que aumenta el ROI (retorno de la inversión), si el TVL es más bajo, entonces el mercado DeFi tendrá menos liquidez y rendimientos más bajos.
El TVL de un protocolo DeFi puede mostrar además información sobre el rendimiento del mercado del token nativo. Cuando comparamos la TVL con la capitalización del mercado, podemos determinar si la moneda nativa de un protocolo está infravalorada o sobrevalorada. Se puede decir que un token está sobrevalorado o infravalorado si su capitalización de mercado es desproporcionadamente alta o baja respecto a su TVL.
El valor del TVL demuestra la confianza y el interés de los inversores en los procedimientos de intercambio y préstamo de DeFi. En la mayoría de los casos, estos tratamientos dan lugar a un aumento de la TVL, cuando se trata de los mercados de préstamos, un mayor TVL se traduce en una mayor eficiencia y liquidez para los prestatarios.
Cálculo del TVL
En primer lugar, calcule la capitalización de mercado de un proyecto DeFi. Multiplique el número de tokens disponibles para el proyecto por el precio por token en ese momento en dólares estadounidenses, la TVL puede calcularse dividiendo la capitalización de mercado por la oferta máxima en circulación.
Relación entre Market Cap y TVL
Tanto el Cap como el TVL son ejemplos de indicadores de DeFi, para obtener la capitalización de mercado de una empresa, basta con multiplicar el número de tokens en circulación por su precio actual en el mercado, que suele expresarse en dólares estadounidenses. Esto indica el valor de mercado de DeFi.
En el contexto del ecosistema DeFi, la TVL es más precisa que la capitalización de mercado. La capitalización de mercado tiene en cuenta tanto a los usuarios activos como a los pasivos, pero no proporciona un recuento preciso de los usuarios activos ni de la popularidad del proyecto.
El valor de mercado sigue teniendo en cuenta a los inversores pasivos que compran el token de un protocolo con la esperanza de que su precio suba, pero que no utilizan activamente el sistema por sí mismos. El TVL sólo tiene en cuenta a los usuarios que participan activamente en el protocolo, lo que demuestra la popularidad, la liquidez y la utilidad de la plataforma.
Se puede calcular el ratio TVL de DeFi utilizando su capitalización de mercado y TVL para obtener una respuesta a la pregunta de si su token nativo está sobrevalorado o no, el ratio TVL se puede calcular tomando la capitalización de mercado y dividiéndola por el TVL del token. Se considera que un token está infravalorado cuando su ratio TVL es inferior a uno, mientras que se considera que un token está sobrevalorado cuando su ratio TVL es superior a uno. En función de la utilidad del proyecto, los inversores están más interesados en comprar una moneda que tenga margen de desarrollo.
Diferentes tipos de protocolos y TVL
Este artículo proporciona información sobre una variedad de protocolos DeFi y TVL:
- Protocolos de préstamo y empréstito - Los protocolos de préstamo y empréstito cuentan con grupos de liquidez que permiten a los usuarios prestar y tomar prestados criptofondos a través de los grupos.
- Compound (COMP), Aave (AAVE) y Maker (MKR) son los principales protocolos de préstamo y endeudamiento de DeFi. El TVL de estos protocolos es el valor total bloqueado en los pools de liquidez.
- Protocolos de optimización del rendimiento: los protocolos de optimización del rendimiento funcionan como gestores de carteras automatizados que permiten a los usuarios optimizar sus inversiones en varios protocolos DeFi de préstamo y empréstito, yearn.finance (YFI) es un excelente ejemplo de protocolo de optimización del rendimiento. El TVL de estas plataformas es el valor prestado por los prestamistas en el protocolo para la optimización del rendimiento.
- Bolsas de criptomonedas descentralizadas (DEXes) - Las DEXes facilitan el intercambio o el comercio de criptomonedas en un creador de mercado automatizado (AMM). En los DEX, las transacciones se realizan a través de pools de liquidez que mantienen los pares de cripto requeridos. Curve Finance (CRV), Uniswap (UNI) y SushiSwap (SUSHI) son los principales DEX, el TVL es el valor total mantenido en todos los pools de pares de monedas dentro del protocolo para los intercambios descentralizados de criptomonedas.